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餐饮“消泡” 从中会出现一些新的机会

作者:YWYF 发布时间:2020-09-13 12:29

长期增长仍有空间

阿贵龙门客栈:a股市场主要有两个条幅。一个是表现,一个是观点。虽然没必要谈估值,但主要还是看预期和故事。而消费类公司属于需要业绩支撑和人才的类型。

《红周刊》:投资就是投资未来价值。这两个关键要素是企业的未来空间和当前估值。关于餐饮股,你最看重哪些因素?

强调轨迹理论,忽略估值带来的风险

“80倍估值”基本代表泡沫

我个人觉得这些细分的领域其实很传统,成熟的变量不是增量的,基本可以度量,没有太大的想象空间。不要因为今年消费市场大,就给所有细分的消费领域戴上皇冠和光环。估值低会偏低是合理的。业绩增长和估值是未来股价的主要驱动力。这两个方面往往以业绩增长为第一要务,然后可能导致估值上升。相对于思考食品合成中的一些产品来说,相对创新、细分、新颖、常见,公司不容易有发展空间,比如零食、食品保健品、推出全新饮品的公司。经过这一轮调整周期,那些被适度反映的公司之间会出现牛市。

阿贵龙门客栈:今年以来,餐饮股并没有齐头并进,而是真的大分化上去了。连续周期长,累计增幅大,是细分的龙头,与业绩高度相关。该行业最近的快速下滑是由于过度的累积增长和高估。尤其是在8月份,在市场进入重大震荡周期后,一个小行业的主要消费者傲慢地加快了上涨速度,导致进一步购买短期基金。与此同时,伴随估值大幅提升的市盈率在一波行情中翻了一倍,从合理的直奔泡沫区市值中等的消费类股,打到100倍的市场梦想率。此时,轨道理论家实际上忽略了估值的上升模式和达到的高估值,几乎肯定会通过快速下跌形成阶段性拐点。

消费公司必须谈论估值

阿桂龙门客栈:餐饮中的白酒一般与春节有一定的预期关系。大部分公司和中秋国庆关系都比较弱,有一个很小的子行业——。月饼与中秋节、国庆有很强的相关性,但对相关上市公司业绩和股价的刺激较弱。此外,由于上半年疫情的影响,各行各业都想挖掘下半年的潜力,在政策上也会有一些鼓励消费的措施,包括比别人直接发放优惠券。虽然从实力上来看,线下业务下的各大电商有可能会通过超级折扣和促销的方式,更加直接的促进消费。总的来说,还达不到以这个主题推出大市场的强烈关联性。这是餐饮行业的特点之一。

阿贵龙门客栈:这个我有一些不同的看法。比如海天叶巍,就是近几个月大家都在关注的明星股。事实上,自今年以来,其股东人数一直在增加。例如,当该组织在今年第一季度增加其职位时,其股东人数为24,800人。在半年度报告中,股东人数飙升至46600人,而该组织在季度报告中的地位则从第一季度的4033万股大幅降至3111万股。显然,今年4、5、6月,散户密集入市的现象出现了。虽然第三季度的相关数据还没有公布,但这样的上涨效果只是将其归为“机构团结”,合作可能并不准确。人们低估了非机构投资者追逐主流潮流的力量。因此,湍流在加剧

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